国内春季备肥基本结束，硫磺下游主要的化肥市场在缺乏需求支撑下走势放缓，而六月份化肥出口启动尚需时间，在此时间差内化肥市场走势将维持平淡局面，相应的对于金元腾硫磺、硫酸需求下滑。而近期国内各港口库存依旧丰富，加之前期船期陆续抵港，市场供应充足，导致市场在基本面上存在明显的供需失衡，受其制约春节后大幅推涨的行情回落明显。

就在市场受基本面影响出现走软之势时，位于日本东北方的公海区域却突然发生9级大地震并引发海啸，导致日本较多炼油装置停车限产，据不完全统计受影响的炼油装置约占日本总产能的1/3，在如此大规模的装置受限下，金元腾从日本进口硫磺势必有所下滑。以此为契机，市场一时出现以日本硫磺供应减少，市场将稳中上扬的种种论述。

针对以上论述来看一下我国进口日本硫磺的一个情况，据海关统计2010年我国从日本进口硫磺114.48万吨，占全年进口量的10.91%，2011年1月份我国进口日本硫磺12.58万吨，占到1月份硫磺进口总量的13.37%，表面一看日本硫磺在我国依靠进口硫磺为主的情况下影响巨大，但细分析一下，我国进口日本硫磺多是通过伊藤忠、丸红株式会社、三井物产等商事公司代理，虽然日本本土硫磺产量有所下滑，但中东以及加拿大一带硫磺供应依然充足，加之随着天气的转暖，俄罗斯联邦等地硫磺外流势必增加，因此以日本本土硫磺下滑而出现货源紧张之说太过片面。

回到国内，在二季度硫磺合同价尚未明确下，市场观望气氛较浓，加之国家两会刚刚结束，一系列政策措施将逐渐落实，特别是关于支农方面的种种举措将对农资方面给予种种限制，作为重要农资的化肥市场在此压力下大幅波动可能性不大，由此推论作为化肥重要上游的硫磺市场也将难续前段时间的大幅攀升局面，适当回落可能性较大。当然国内需求的放缓难止世界化肥市场的，随着今年六月份化肥出口大门的开启，我国化肥出口力度势必巨大，从现在国内主要的磷铵生产企业库存情况来看，厂家原料库在正常生产情况下多可维持到今年五月中上旬，为维持正常生产、满足出口需求，在今年四月下旬左右，参考化肥出口签单情况，下游补仓可能性较大，届时市场有望稳中回扬。